ETF是怎样改变黄金市场力量平衡的

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所属分类:投资理财

过去黄金散户者兴趣主要是金饰品,而近十年来黄金支持的交易所上市基金(ETF)出现,让小资产投资者也有能力投资实物黄金。

ManulifeFinancialCorp私人财富投资部门主管SamSivarajan说:

“黄金ETF是黄金市场搅局者,由此产生的后果有好有坏。”

“但是非常关键的一点是,黄金ETF让黄金购买变得更为民主。”

类似的金属ETF产品,还有白银ETF和铂金ETF,它们都在深刻改变大宗商品市场。

然而在所有的ETF中,2007年12月在纽交所高增长板市场(NYSEArca)板块上市交易的SPDRGoldSharesETF(GLD)规模最大。

Sivarajan估计GLD作为全球规模最大的实物金ETF,在整个黄金ETF市场的比重约为70-80%。

去年是黄金ETF出现以来金价首次年度下跌。2013年暴跌凸显了一个事实,现在零售投资者对金价有了巨大影响力。2013年这些散户投资者和,总共向市场抛售了881吨黄金。

ETF黄金免去了大多数的黄金物流成本,包括交易成本,金条存储和保险的费用。

在3月1日到10日期间,纽交所高增长板市场一股GLD黄金波动范围在127.60-130美元之间,相当于十分之一盎司黄金的价值。其中存储和交易成本占价格的0.4%。

鉴于投资者和黄金目前之间复杂的相互作用,现在很难说去年ETF黄金基金抛售金价暴跌引起的,或者是反向的关系。

如果从价值储存和对冲组合风险的角度看,有分析师认为甚至找不出任何一个理由能说明为什么要抛售黄金。

去年中国超越印度成为全球第一大实物金消费国,Sivarajan认为如果需求仍然,同时ETF抛售停止,金价可能迅速上升。

他说:

“如果中国以及其他地方的需求仍然接近创纪录水平,而ETF突然停止抛售,黄金市场将极度短缺。”